“牛熊转换”成为2024年关键词,20只潜力股任你选
2023年A股市场表现不佳,主要指数多数下跌,仅有中证2000等少数指数逆市上涨。行业方面,31个申万一级行业仅有10个上涨,人工智能表现强劲,通信、传媒、计算机相关指数涨幅位列前三。个股方面,剔除新股后,近半数股票下跌。
从目前已发布的券商2024年度投资策略来看,“牛熊转换”成为年度策略关键词,大白马、大消费、高成长、高股息等风格板块普遍被看好。证券时报数据宝从行业均衡配置、业绩、估值等多个维度,精选了20只2024年潜力股。
“牛熊转换”成为2024年的关键词
据不完全统计,已有10余家券商发布2024年度投资策略,整体来看,多数机构对A股未来走势持乐观态度,认为2024年有望成为牛熊市的转折点。
国投证券称,改“熊心”不如“牛胆”,A股将重演2018年年末行情。国投证券认为,2024年初经济数据修复程度是年末年初反弹程度的核心依据,如果2024年初经济数据修复明显,反弹力度就大。在中信建投、信达证券、东吴证券、华安证券等机构的年度策略中,“牛”字也成为关键词。
外资银行也看好A股。瑞银证券表示,“牛市开始”或将成为今年市场的关键词,具体来看,消费进一步复苏、政策支持更加明显以及北向资金回归将成为A股估值回升的催化剂。德意志银行发布以“低价买入”为主题的中概股策略报告,德意志银行在报告中表示,中国经济增速远高于全球其他主要经济体,未来有望进一步增长,在当前估值低位投资中概股是不错的投资机会。
三大因素支撑A股反弹
支撑A股反弹的三大因素包括历史格局、估值底部、降息周期。
以史为鉴,30多年的运行规律表明,上证指数从来没有出现过连续三年下跌的情况,连续两年下跌之后往往会出现反弹,甚至还出现过超级牛市。
例如,上证综指在经历1994年、1995年连续两年下跌之后,开启了长达5至6年的超长牛市;在经历2004年、2005年连续两年下跌之后,又迎来了2006年至2007年的超级牛市,2007年上证综指还创下了6124点的历史高点。
目前A股整体估值处于历史低位,这是资本市场的一个基本面。据证券时报数据宝统计,上证综指、沪深300、上证50、创业板滚动市盈率均低于历史百分位10%,上证综指、创业板滚动市盈率低于历史百分位1%。横向比较,上证综指、沪深300、上证50的市盈率均低于13倍,是全球资本市场中被低估程度最高的。
美联储降息周期对A股表现亦有裨益。据证券时报数据宝统计,历史数据显示,美联储启动降息周期后三个月、六个月、一年,上证指数平均涨幅分别为13.4%、32.6%、43.8%。2000年、2006年降息周期中,上证指数表现最佳,尤其是降息一年后的2006年,上证指数涨幅高达133%。
四个维度筛选2024年潜力股
2024年A股反弹值得期待。板块配置方面,机构观点主要集中在超跌蓝筹股、大消费、高成长等板块,以及降息周期中表现较为稳健的高股息收益率品种。证券时报数据宝综合机构关注度、业绩表现、板块内相对估值、均衡配置等因素,择优推出“2024年潜力股20强”(以下简称“潜力股”),包括5只超跌蓝筹股、5只超跌大消费股、5只超跌高成长股、5只低估高股息收益率股。
五只超跌蓝筹股分别为招商银行、保利发展、阳光电源、泸州老窖、万华化学。以上股票市值均超过千亿元,来自五个不同行业,大多是行业内公认的低估蓝筹股,凸显了分散投资的原则。在同行业中,以上蓝筹股也属于“佼佼者”。例如,在银行股中,招商银行整体经营质量和未来成长性均为行业佼佼者,但估值溢价率并不明显。
均衡配置是“潜力股”的重要特征。一方面,潜力股涵盖大白马、大消费等四大风格,另一方面,四大主题中的五只股票大多来自不同行业,进一步分散了投资风险。同时,相对较低的估值也保证了介入时风险较低。根据机构对2023年净利润的一致预测,20只“潜力股”中,目前有19只市盈率低于20倍,四川路桥、招商银行等多只个股市盈率不足10倍。
从市值来看,“潜力股”中市值最低的股票是建龙微纳,属于超跌成长题材,市值不足44亿元。根据机构一致预测,该公司2024年、2025年净利润增速分别为33.78%、33.80%。此外,科前生物、科华数据、立中集团等个股市值均不足150亿元。
坚实的基础
总体来看,“潜力股”攻守兼备。一方面,“潜力股”配置以超跌蓝筹股、大消费股、成长股表现最佳,这些股票基本面相对较好,超跌反弹潜力大,进攻能力强;同时这些股票具备估值优势和分红优势,防御性特征也较为明显。进一步看,低估值、高分红股票的防御性特征更为显著。
据证券时报数据宝统计,2020年至2022年,“潜力股”净资产收益率中位数分别为16.11%、15.2%和16.28%,均大幅超过同期A股整体水平。其中,2022年“潜力股”净资产收益率中位数接近A股中位数的2.9倍。吉比特、山西焦煤、新奥股份等7只股票2022年的净资产收益率超过20%。
积极回报股东是“潜力股”的另一个标签。2020年至2022年,“潜力股”的现金分红比例中位数分别达到30.19%、30.95%和30.03%。吉比特、泸州老窖、四川路桥、中信特钢等8只股票连续三年现金分红超过30%。从股息收益率来看,按照最新收盘价和近一年每股分红情况来看,山西焦煤、四川路桥、吉比特等7只股票的股息收益率均在3%以上。
机构投资巨大
2024年“潜力股”业绩预期向好。根据机构一致预测,2024年“潜力股”净利润增速有望大幅提升。据证券时报数据宝统计,机构一致预测“潜力股”2023年净利润增速中值为16.96%,2024年净利润增速中值将超过22%,大幅提升5个百分点以上。
一些“潜力股”2023年前三季度业绩超预期,为2024年取得更好业绩打下了坚实基础。例如,科达利2023年前三季度净利润同比增长近34%,东吴证券、中信证券等多家券商认为该公司业绩好于预期。再如安井食品,2023年前三季度净利润同比增长近63%,中邮证券、财通证券等券商表示,该公司利润超预期。
在业绩进一步加速上涨的预期下,“潜力股”普遍受到社保基金、QFII、险资、公募基金等机构青睐。2023年三季报显示,“潜力股”累计被超2900家机构持有,泸州老窖、招商银行、万华化学、阳光电源等7只个股被超100家机构持有,吉比特、老板电器、山西焦煤等7只个股被超20家机构持有。其中,老板电器被社保基金、险资、QFII、公募基金等重仓持有。
整体来看,四大机构合计持股占总流通股数9.27%,持股比例较高,其中科达利、阳光电源、泸州老窖、爱立盈持股比例均超过10%。
从市场表现来看,2023年“潜力股”平均跌幅接近20%,跑输同期上证指数逾14个百分点。从个股来看,科华数据、安井食品、建龙微纳等股全年跌幅均超过30%。高股息资产抗跌性强。新奥股份2023年逆市上涨逾7%,四川路桥小幅上涨0.55%,山西焦煤、科前生物等股跌幅均在10%以内。